Воскресенье, 21 мая 2017 11:06

Основы функционирования рынка облигаций

Облигации – замена банковскому депозиту.

Инвестиции в облигации являются неплохой заменой банковским вкладам. Поскольку при той же степени надежности, особенно когда речь идет о государственных долговых обязательствах, они могут обеспечить более высокую доходность, нежели банковский депозит. Прочитать о других видах инвестиционных инструментов можно тут. А о том, стоит ли вкладывать деньги в банки, мы писали здесь.

Облигация – это долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от того, кто ее выпустил, в установленный момент сумму, указанную в этой бумаге. Об отличиях облигаций от акций можно прочитать в статье "Разница между акциями и облигациями". Лицо, выпустившее облигацию (будь то частное лицо, компания или государство), называется эмитентом. Выпуск облигаций по своей сути является разновидностью получения кредита. Только за кредитом идут в банк, а для привлечения финансирования с помощью облигаций размещают их на фондовом рынке. Где их может купить любой участник рынка. В чем заключается интерес инвестора во вложении денег в облигации? Тут существует две причины:

  1. Как и вклад в банке, облигации приносят их владельцу фиксированный процент. Это может быть как 5, так 50% годовых. Всё зависит от того, насколько срочно компании, выпустившей облигации, нужны денежные средства, и насколько высоко доверие к ней среди кредиторов. Чем менее надежна компания, тем больший процент она вынуждена предлагать по своим облигациям. И наоборот. 
  2. Часто облигации размещаются на рынке с некоторым дисконтом. То есть если номинальная стоимость облигации составляет 100 рублей, то эмитент может размещать их на рынке по 90 рублей. А когда подойдет срок выплаты долга, то обратно эмитент должен будет выкупить облигации у их владельцев по номиналу, то есть по 100 рублей. Вот в этих 10 рублях и заключается интерес инвестора.

Причем на фондовом рынке облигации обращаются по свободной цене. Например, при номинальной стоимости 100 рублей, на бирже они могут стоить и 80, и 110 рублей. Второй вариант встречается в том случае, когда эмитент устанавливает довольно высокую доходность на свои долговые обязательства.

Виды облигаций.

Существует довольно много классификаций облигаций по видам. Но, поскольку данная статья является по своей сути обзорной, мы не будем углубляться в подробности. И скажем лишь, что есть два больших блока: государственные и корпоративные.

Выкуп Государственных облигаций гарантируются государством, как это следует из названия. Соответственно, они являются самыми надежными. И, само собой, доходность государственных облигаций наименьшая из всех возможных. Зато они надежные. Конечно, государство может обанкротиться и отказаться от выплат по долговым бумагам. Но происходит это не так уж и часто. Подробнее о государственных облигациях вообще и государственных облигациях для населения в честности можно прочитать в этой статье.

Цена на корпоративные облигации устанавливается выпустившими их компаниями. Поскольку банкротства среди компаний случаются гораздо чаще, чем банкротства государств, то и надежность корпоративных облигаций существенно меньше, чем у государственных. поэтому для повышения привлекательности своих облигаций эмитенты вынуждены устанавливать на них более высокий купонный доход.

Так что инвестор сам должен решать, в какие облигации ему вложить деньги. Разумеется, перед тем, как давать деньги в долг, необходимо оценить степень надежности заемщика: сможет ли он исполнить взятые на себя обязательства. Для этого обычно используют сайты рейтинговых агентств. Как и при любом инвестировании, при инвестировании в облигации рекомендуется создавать инвестиционный портфель. 

И еще несколько тезисов для понимания, как формируется цена на облигации.

Цена на облигации зависит от изменения ставки рефинансирования, устанавливаемой Центробанком. Если ставка снижается — цена на облигации растет, если ставка растет — цена на облигации снижается. Так происходит потому, что при снижении ставки рефинансирования снижается и доходность банковских депозитов. Соответственно, среди инвесторов возрастает спрос на облигации, которые обращаются на рынке с фиксированным процентом. И наоборот. Кроме того, цена на облигации находится в тесной взаимосвязи с датой погашения облигаций. Чем ближе дата погашения, тем ближе биржевая цена к номинальной. И чем дальше дата погашения, тем большим может быть отклонение рыночной цены облигаций от номинальной.

© 2015 bankkarten.ru - Все о банках и банковских продуктах